为什么 AI 看利空比看利好更准？怎么回事？

用 AI 读上市公司调研纪要，最有用的可能不是找利好，而是躲利空。 研报用 Gemini 2.5 Pro 对 2020—2025 年调研文本打分后发现，正面分数与上涨的单调关系不强，但低分组明显跑输；调研因子空头端年化超额约 8.26%，且与传统量价、基本面因子相关性较低。我很好奇：这是模型识别了管理层话术里的真实风险，还是因为坏消息披露更具信息量、好消息早已被价格反映？如何排除公告时点、选择性调研、行业分布和小样本极低分组带来的假象？ https://dx.microbell.com/data/5886392d022cc00ef8b542893c4b911a.html

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• 来源平台：知乎
• 首次收录：2026-09-14 13:55:25 UTC
• 最近更新：2026-09-14 14:55:32 UTC
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